金融界(jiè)5月11日消息 央行今日发(fā)布(bù)2023年4月份金融(róng)数据。4月末，广(guǎng)义货(huò)币（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上月末低0.3个百(bǎi)分(fēn)点，比上年同期高1.9个百(bǎi)分点。初(chū)步统计，2023年4月社会融资规模增量为1.22万亿元，比上年同期(qī)多2729亿元(yuán)。其中，对实一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人体经(jīng)济发(fā)放(fàng)的(de)人(rén)民币贷(dài)款(kuǎn)增加4431亿(yì)元，同比多(duō)增729亿(yì)元；对实(shí)体(tǐ)经济发放的外(wài)币贷款(kuǎn)折合人民币减(jiǎn)少(shǎo)319亿元，同比少减(jiǎn)441亿元(yuán)。

　　此外，4月份(fèn)人民币存(cún)款(kuǎn)减少4609亿(yì)元，同比(bǐ)多(duō)减5524亿元。其(qí)中，住户存款减(jiǎn)少1.2万亿元，非金融企业存款减少1408亿(yì)元，财政(zhèng)性(xìng)存款增(zēng)加5028亿元，非银行业金(jīn)融机构存款增(zēng)加2912亿元。4月末，外币存款余额(é)8819亿(yì)美元，同比下(xià)降11.6％。4月(yuè)份外币存款减少(shǎo)296亿美元，同(tóng)比(bǐ)少减192亿美元(yuán)。

　　申万宏(hóng)源速评认为，M2同比回(huí)落，主因居民存款13个月以来同比首次转(zhuǎn)为减少，但(dàn)更(gèng)可能重回表外资(zī)产，而非用于(yú)消(xiāo)费(fèi)，消费在二季度同样处于“N型”第二步中。4月M2同比回(huí)落(luò)0.3个百(bǎi)分点(diǎn)至12.4%，核心在于居民贷款13个月以来首次转负。4月(yuè)居民(mín)存(cún)款减少1.2万(wàn)亿，同比减少(shǎo)5000亿(yì)，拖累M2同(tóng)比0.2个百分点。

　　对此(cǐ)，中信证券点评如下：在经历了一(yī)季(jì)度(dù)的爆发式增长(zhǎng)后，信贷在4月明显回落。从结构上来看(kàn)，居民部门(mén)再次“缩表”，不过企业中长期贷款有较强韧性。信贷(dài)回落可能是因为一季(jì)度透支(zhī)了部分银(yín)行(xíng)信贷额度和(hé)企(qǐ)业(yè)信贷(dài)需求，而且4月地(dì)产销售也边际走弱(ruò)。社融增速与上月持平，非标融资持续好转。M2增速(sù)在高基数下回(huí)落(luò)。

　　申万宏源申万宏源(yuán)认为，M2同比回落主因居民(mín)存款13个月以来(lái)同(tóng)比首次转为减少(shǎo)，但更可能重回(huí)表外资产，而(ér)非用(yòng)于(yú)消费，消费在二(èr)季度同样处于“N型”第二(èr)步(bù)中(zhōng)。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核(hé)心在(zài)于居民贷款13个(gè)月以来首次转负。4月(yuè)居民(mín)存款减(jiǎn)少1.2万亿，同比减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。4月(yuè)M1同(tóng)比(bǐ)回升0.2个百分点至(zhì)5.3%，M2和M1增速差(chà)收敛0.5个百分点(diǎn)至(zhì)7.6%，主要源于个人存款的流出而非企业活期存款大幅改善，和(hé)地产销售的再度(dù)转冷有关。

　　4月份(fèn)人民币存款大幅减(jiǎn)少的(de)问(wèn)题，中信证券认为是季(jì)节(jié)性波动。因为(wèi)银行倾向于让理财产品在季末到期，使资(zī)金(jīn)回(huí)流(liú)成存款，以(yǐ)应对考(kǎo)核(hé)，然(rán)后在(zài)下季初发(fā)行(xíng)新的理财产品承接。因此居民存款在季末季(jì)初常(cháng)出现波动。4月M1增(zēng)速为5.3%，比上月提(tí)高0.2个百分点(diǎn)，或(huò)许反(fǎn)映(yìng)了企(qǐ)业经(jīng)营活(huó)跃度有所(suǒ)提升(shēng)。

　　招(zhāo)商宏观与中信证(zhè一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人ng)券看法较为(wèi)一致，招商宏观(guān)表示居民存款减少符合一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人季节性规(guī)律。在本月数据中，居民端(duān)出现了新(xīn)增存款(kuǎn)，新(xīn)增贷款同时收缩的情况。从历(lì)史规律来看，4月及7月一般(bān)是居民存款减少的时点。以(yǐ)4月为例，今年1.2万亿居民(mín)存款的减(jiǎn)少量少(shǎo)于(yú)2017（减(jiǎn)少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少(shǎo)1.57万亿）。目前无(wú)法(fǎ)从4月数据得出类(lèi)似居民加(jiā)速偿还房(fáng)贷等结论(lùn)。

　　对(duì)于居民(mín)存(cún)款的(de)去(qù)向问(wèn)题，申(shēn)万宏(hóng)源分析认为4月居民存款(kuǎn)减少更可(kě)能去向表外资产，而非(fēi)消费(fèi)领域(yù)。

　　对于(yú)4月(yuè)的(de)信贷结构问题，招商宏观表示(shì)在放缓的(de)信贷投放中，结构特征依然明显。企业(yè)中长期贷(dài)款贡献(xiàn)了新增信贷的绝大部分(fēn)，居民端(duān)中(zhōng)长期信贷(dài)出现收缩。这种结构特征反映了(le)居民端在前期购房需求脉冲式释放后信心仍(réng)然(rán)不足的(de)情况。如果没(méi)有进一步(bù)的政策(cè)支撑(chēng)，不(bù)排除居民(mín)端(duān)新(xīn)增信贷量会持续维持在低位。

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