财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财联(lián)社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望的(de)情绪(xù)有所(suǒ)加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业(yè)革(gé)命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次(cì)全(quán)面大(dà)溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特(tè)估(gū)方面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智能(néng)板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需(xū)政(zhèng)策(cè)及货币政策的推出(chū)，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他(tā)进一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块(kuài)均有阶段性的相对收(shōu)益(yì)；而长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注(zhù)的市场(chǎng)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还(hái)是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业(yè)板指外累计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化(huà)的(de)影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动(dòng)以来，成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)最(zuì)热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过(guò)13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做(zuò)量(liàng)化学的是(shì)巴菲(fēi)特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的(de)核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF回(huí)报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华(huá)体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题上。

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　　新(xīn)能源(yuán)基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源(yuán)法西斯国家有哪几个板块没(méi)有能(néng)延(yán)续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估(gū)值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名(míng)靠(kào)前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

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　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募基(jī)金(jīn)交流的(de)纪(jì)要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更(gèng)均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能(néng)是一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必(bì)会是收获(huò)的(de)阶段，投资(zī)者需要多一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全(quán)年的投资机(jī)会，但(dàn)是(shì)短期(qī)游戏传媒(méi)和中特估(gū)与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高(gāo)度重(zhòng)视交易(yì)的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的(de)变化，不是(shì)趋势和结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济(jì)指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性(xìng)也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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